27 de julio de 2017 10:17 AM
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Para Di Stefano el mejor negocio es retener soja 29 meses

Entre la reducci贸n de retenciones que comenzar谩 en enero, una probable suba de las cotizaciones y tambi茅n un aumento del d贸lar, los productores no tienen incentivos a vender.

El analista econ贸mico y de mercados, Salvador Di St茅fano, consider贸 este mi茅rcoles que la retenci贸n de la soja que est谩n haciendo los productores es l贸gica en funci贸n de los diferentes factores de la coyuntura que inciden en el negocio.

Lo que es m谩s, consider贸 que hoy por hoy, 鈥渆l mejor negocio es retener soja 29 meses鈥, teniendo en cuenta que en enero comenzar谩 la baja del 0,5 por ciento mensual de las retenciones, que las cotizaciones internacionales tender谩n a subir y que el tipo de cambio no podr谩 permanecer frenado por mucho m谩s tiempo.

Sin competencia

鈥淓l mejor negocio es retener soja 29 meses, pod茅s ganar, como piso, el 22 por ciento en d贸lares, , no hay bono que lo iguale鈥, se帽al贸 Di St茅fano en un art铆culo de opini贸n difundido en su p谩gina web.

Seg煤n el analista, con 鈥渟oja a precios de mercado en el piso鈥; es l贸gico que haya retenci贸n de los granos, teniendo en cuenta que 鈥渁 17 meses vista (el productor) tiene una probable apreciaci贸n muy fuerte; si vende es por necesidad, lo justo y necesario, pero tratar谩 de retener lo m谩s posible鈥.

Tres claves

Para Di St茅fano, los incentivos a no vender soja pasan por tres motivos:

Retenciones. La baja del 0,5 por ciento mensual a partir de enero de 2018, que ser谩 por 12 meses y totaliza un 12 por ciento en dos a帽os.

Cotizaciones. El precio subir谩 por razones de mercado: la cosecha de Estados Unidos no ser谩 record y habr谩 que ver qu茅 sucede con el clima en Sudam茅rica, pero todo hace pensar que estos precios de la soja son un piso, ya que la demanda no cede.

Tipo de cambio. El precio del d贸lar subir谩 con el correr del tiempo, una vez que pasen las elecciones y las reformas estructurales comiencen a dar resultado.

Negocios

Por estas razones, Di St茅fano opin贸 que 鈥渇ue un error del gobierno postergar la baja de retenciones鈥.

鈥淒e aqu铆 en adelante el hombre de campo comenzar谩 a apretar soja, que rinde m谩s que cualquier bono de mercado: en dos a帽os bajan las retenciones el 12 por ciento, y si sube un 10 por ciento el precio de la soja, gana un 22 por ciento en d贸lares, nada rinde m谩s que apretar soja en un horizonte de 29 meses, te da aproximadamente el nueve por ciento anual en d贸lares鈥, explic贸.

Y a帽adi贸: 鈥淪i ten茅s soja y no ten茅s necesidad, 驴para qu茅 vender? Ten茅s un producto que va a rendir m谩s que cualquier bono de mercado a dos a帽os vista鈥.

Millones esperando
El c谩lculo de Di St茅fano es que hay al menos unas cinco millones de toneladas guardadas de campa帽as pasadas, a las que se suman 29 millones de toneladas de la que acaba de finalizar, que equivalen a 12.580 millones de d贸lares.

A eso hay que a帽adir alrededor de 20 millones de toneladas de ma铆z a煤n sin cosechar, que significan 2.900 millones de d贸lares; y las 18 millones de toneladas de trigo que se esperan a fin de a帽o, que son otros 3.060 millones.

Es decir, 鈥渉ay en cosecha para vender unos 18.552 millones de d贸lares: si solo un cuarto de este total se vende, el Banco Central tiene que salir a comprar d贸lares para detener su ca铆da鈥.

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Fuente: Agro Voz

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