18 de septiembre de 2012 16:06 PM
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Fuerte recorte en la producci贸n mundial de girasol

Por Jorge Ingaramo. Hay un fuerte recorte en la producci贸n mundial esperada de girasol, tanto en Rusia como en Ucrania y la Uni贸n Europea .

Para la Bolsa de Cereales de Buenos Aires la implantaci贸n nacional de girasol aumentar铆a 140.000 hect谩reas, hasta 2 millones de hect谩reas (7,5 por ciento), de las cuales 100.000 est谩n en el NEA (l茅ase Chaco), 20.000 en el Centro-Norte de Santa Fe y 13.000 en el Sudoeste de Buenos Aires 鈥 Sur de La Pampa. No hay bajas regionales sustantivas, salvo 9.000 hect谩reas de merma en el Norte de La Pampa 鈥 Oeste de Buenos Aires.
La siembra avanza a paso firme: se cubri贸 el 27 por ciento, es decir unas 540.000 hect谩reas, con un progreso inter-semanal de 3,8 puntos porcentuales y un adelanto de 6,2 puntos respecto del ciclo previo.
En el Norte del pa铆s se encuentra implantado el 97 y 92 por ciento del 谩rea postulada, en las regiones del NEA (Chaco) y Centro 鈥 Norte de Santa Fe, respectivamente.
En el Norte pampeano y Oeste bonaerense, la siembra comenzar铆a a mediados de octubre, no obstante los l铆mites que plantea el exceso de humedad en algunas 谩reas. Hacia el Sudoeste bonaerense y el Sur de La Pampa tambi茅n se cuenta con muy buena humedad y se espera un crecimiento en el 谩rea. Lo mismo ocurre con la suba de m谩s de 7.000 hect谩reas esperada en el Sudeste de Buenos Aires.
Ca铆da en la producci贸n del Mar Negro
El informe de septiembre del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos modifica de manera significativa las proyecciones presentadas en agosto. As铆, la producci贸n de las siete principales oleaginosas se reduce en 4,24 M de toneladas, en tan s贸lo un mes, con un recorte adicional de 2,3 M de t en la oferta de soja y de 570.000 toneladas en la de canola. Para el caso del girasol, la baja es de 1,65 M de t, ya que la producci贸n mundial pasar谩 de 36,47 (agosto) a 34,82 M de t (煤ltima).
Nuestros tres competidores del Hemisferio Norte sufren mermas: el recorte mensual para Rusia, Ucrania y la Uni贸n Europea es de 4,2; 7,6 y 7,3 por ciento, respectivamente. En vol煤men, 300.000; 700.000 y 550.000 toneladas.
Como la molienda mundial cae apenas el 0,8 por ciento, comparando ambas estimaciones, lo que se observa es una nueva merma en los stocks finales, muy marcada para el caso del girasol (34,4 por ciento), ya que pasa de 1,6 a 1,05 M de t. Tambi茅n se registran descensos adicionales en el crushing de soja, que disminuyen las existencias finales en m谩s de 540.000 toneladas, considerando todas las oleaginosas.
La merma en la producci贸n mundial, como se dijo, considera una oferta argentina de 4 M de t, muy factible de lograr si se concreta la siembra (inundaci贸n mediante) de 2 M de t.
Comparando con la campa帽a 2011/12, para siete oleaginosas, la producci贸n sube 3,5 por ciento, con alzas del 2,9, 0,6 y 8,9 para man铆, colza y soja y una ca铆da del 11,1 por ciento en la de girasol. T茅ngase en cuenta que en la campa帽a pasada hubo records productivos para girasol, tanto en Rusia y Ucrania como en la Uni贸n Europea, y se tem铆a que la oferta continuara creciendo. Pero, a la luz de la seca inicial en Rusia y otros problemas clim谩ticos o de gesti贸n, los resultados esperados para la campa帽a 2012/13 tienden a parecerse a la tendencia hist贸rica y no a los de la excepcional campa帽a pasada.
El mercado de los aceites presenta una marcada estrechez de oferta, ya que la molienda, en la comparaci贸n interanual, cae un 0,8 por ciento. El aumento en las exportaciones de aceite de palma (de 38,8 a 40,3 M de t) compensa la magra performance que tendr谩n tanto la producci贸n de aceites de girasol y de colza. En soja, no hay una ca铆da interanual importante. La merma que m谩s impacta en precios tiene en cuenta la expectativa optimista de oferta, previa a la seca en los Estados Unidos.
El consumo mundial de los nueve principales aceites subir谩 2,7 por ciento, frente a una producci贸n que apenas lo har谩 al 0,2 por ciento. Los casi 4 M de t de diferencia en consumo est谩n reflejados en la digesti贸n de stocks (caen 18,7 por ciento, con bajas del 21; 35 y 28 por ciento para los aceites de colza, soja y girasol, respectivamente).
Particularmente, la producci贸n de aceite de girasol caer谩 10,8 por ciento mientras que el consumo subir谩 1,8 por ciento y, obviamente, habr谩 menores exportaciones (principalmente desde el Mar Negro) por 8,9 por ciento.
El principal importador mundial (21,2 por ciento de la demanda comercial), la Uni贸n Europea, comprar谩 15 por ciento m谩s de nuestro aceite, es decir unas 150.000 toneladas adicionales. Un cambio significativo (en el 煤ltimo mes) es la mejora esperada en su producci贸n de colza -por 300.000 toneladas- que, de alguna manera, compensa la baja en 550.000 de girasol. Ante esta mejora, sus importaciones de nuestro aceite bajan de 1,4 a 1,15 M de t, con menor presencia del mismo en el mercado de consumo alimentario. Esta ventaja que ven铆amos observando en estimaciones anteriores (m谩s consumo en fresco) se ha visto diluida por la mejor expectativa de cosecha de canola, materia prima del principal aceite empleado para la producci贸n de biodiesel.
La Argentina exportar谩 1,05 M de t de aceite de girasol, es decir 7,1 por ciento m谩s que el a帽o anterior y mejorar谩 del 15,4 al 18 por ciento su participaci贸n en las ventas mundiales totales.
Precios y mercados
Los precios de los aceites no mejoraron en agosto, si se comparan los promedios con los del a帽o anterior, fundamentalmente por la presi贸n a la baja ejercida por la mayor oferta de aceite de palma, que termin贸 afectando a los de mayor calidad. As铆, la compulsa interanual ofrece mermas de 15,3 por ciento; 9,6 por ciento; 5,9 por ciento y 2 por ciento para los aceites de palma, canola, soja y girasol, respectivamente. Nuestro producto sale favorecido a ra铆z de su escasez relativa. Lo propio ocurre si se compara la media de agosto con la de julio pasado. El precio de la palma baja 3 por ciento en tanto suben 3,3; 1,6 y 1 por ciento los aceites de girasol, canola y soja, respectivamente.
El aceite de girasol cotiza 1335 U$S/tn en Rotterdam, en las posiciones octubre a diciembre. Para el primer trimestre de 2013, ofrece primas del 3,5 y del 0,9 por ciento, con respecto a los de canola y soja. El valor actual es 2,3 por ciento superior al promedio de agosto pasado.
El MINAGRI estableci贸 valores FOB de 1240 y 1237 U$S/tn para los aceites de girasol y soja, respectivamente, con una suba interanual del 0,8 por ciento en el primer caso y una baja del 1,3 por ciento en el segundo. El disponible en Rosario es de 1740 $/tn (unos 376 U$S, cotizaci贸n oficial) mientras que en Bah铆a Blanca alcanza los 1615 $/tn. Se escuchan valores forward en torno a los 320 U$S, para marzo 2013.

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