12 de noviembre de 2014 13:02 PM
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Informe del USDA – Noviembre

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó su nuevo informe mensual de oferta y demanda de granos.

En él, y respecto del ciclo estadounidense, recortó sus cálculos sobre la cosecha y las existencias finales del maíz, en contraposición con la previsión de los operadores, lo que implica un potencial alcista para las cotizaciones del cereal. En cambio, para la soja, el organismo elevó sus proyecciones de producción y de stock final, pero las ubicó muy cerca de las cifras anticipadas por los operadores, por lo que el efecto sería levemente bajista. La previsión de existencias finales de trigo levemente inferiores a las esperadas por el mercado podría generar leves subas para el grano fino.

 

A continuación detallamos las principales cifras del nuevo trabajo mensual:

 

MAIZ

En su nuevo trabajo mensual, el USDA estimó la producción de maíz de los Estados Unidos en 365,95 millones de toneladas, por debajo de los 367,68 millones estimados el mes pasado y de los 369,61 millones calculados por los operadores en la previa del reporte oficial. Este recorte productivo estuvo vinculado con la reducción del rendimiento promedio nacional, que fue previsto por el organismo en 108,84 quintales por hectárea, contra los 109,34 quintales de octubre y contra los 109,99 quintales estimados por el mercado. La superficie que llegará a la cosecha fue sostenida sin cambios, en 33,66 millones de hectáreas.

En el resto de las variables, el USDA mantuvo el uso forrajero en 136,53 millones de toneladas; elevó levemente, de 302,40 a 302,53 millones el uso total, y mantuvo inalterable el saldo exportable, en 44,45 millones. Así, las existencias finales fueron calculadas por el organismo en 51,01 millones de toneladas, por debajo de los 52,85 millones del mes pasado y de los 54,23 millones previstos por el mercado.

En el balance, las cifras aportadas por el USDA resultan alcistas para los precios del maíz, dada la menor cosecha –igualmente récord– y las menores existencias finales respecto de las previsiones de los operadores. Sin embargo, por estar frente a una oferta muy abundante, no se prevén grandes saltos alcistas, pero sí la posibilidad de que se acentúe la “reconstrucción” de los precios evidenciada a lo largo de octubre.

 

Producción 2014/2015 (en millones de toneladas)

USDA

Noviembre

USDA

Octubre

Promedio

Privados

USDA

2013/2014

365,95 367,68 369,61 353,71

Rinde promedio (en quintales por hectárea)

USDA

Noviembre

USDA

Octubre

Promedio

Privados

USDA 2013/2014
108,84 109,34 109,99 99,67

Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)

USDA

Noviembre

USDA

Octubre

Promedio

Privados

USDA

2013/2014

51,01 52,85 54,23 31,39

 

Fuera de las cifras estadounidenses, destacamos los siguientes datos del reporte del USDA:

  • La cosecha de la Unión Europea fue estimada en 73,05 millones de toneladas, por encima de los 71,02 millones de octubre. Las importaciones del bloque fueron reducidas de 7 a 6 millones, en tanto que sus exportaciones fueron sostenidas en 2,50 millones.
  • Para Ucrania, la producción esperada fue elevada de 25 a 27 millones de toneladas, mientras que sus exportaciones fueron incrementadas de 16 a 16,50 millones.
  • La producción brasileña fue mantenida en 75 millones de toneladas, pero sus exportaciones fueron recortadas de 20 a 19,50 millones.
  • Para la Argentina, el volumen de la nueva cosecha fue sostenido en 23 millones de toneladas, mientras que el saldo exportable fue reducido de 14 a 13 millones.
  • Pese a la caída prevista en la producción de China, de 217 a 214 millones de toneladas, sus importaciones fueron recortadas de 3 a 2,50 millones.

La producción global de maíz fue estimada por el USDA en 990,32 millones de toneladas, casi sin cambios respecto de los 990,69 millones de octubre. Las existencias finales subieron de 190,58 a 191,50 millones.

 

 

SOJA

La cosecha de soja de los Estados Unidos fue estimada por el USDA en 107,72 millones de toneladas, por encima de los 106,87 millones del reporte de octubre y levemente por debajo de los 107,97 millones calculados por el mercado en la previa del informe. Este aumento productivo estuvo relacionado con el incremento del rinde promedio nacional, que pasó de 31,68 a 31,94 quintales por hectárea, contra los 32,02 quintales previstos por los operadores. La superficie que llegará a la cosecha fue sostenida en 33,78 millones de hectáreas.

En el resto de las variables del ciclo, el USDA elevó de 48,17 a 48,44 millones de toneladas la molienda; de 51,26 a 51,57 millones el uso total, y de 46,27 a 46,81 millones el saldo exportable. Así, el stock final fue proyectado en 12,25 millones de toneladas, casi sin cambios respecto de los 12,26 millones de octubre, pero por encima de los 12,03 millones estimados por los privados.

Para los precios, el nuevo reporte oficial es levemente bajista, dado el aumento de la producción y las existencias finales superiores a las esperadas por el mercado. Tampoco en este caso las variaciones deberían ser significativas, dado que no se advierte un cambio sustancial del escenario ya conocido. La firmeza que estuvo demostrando la demanda podría amortiguar las pérdidas. Esa firmeza no sólo se advierte en el mercado de poroto de soja, sino también en el de la harina. Al respecto, el USDA elevó hoy el saldo exportable estadounidense de harina de soja, de 10,89 a 11,61 millones de toneladas.

 

Producción 2014/2015 (en millones de toneladas)

USDA

Noviembre

USDA

Octubre

Promedio

Privados

USDA

2013/2014

107,72 106,87 107,97 91,39

Rinde promedio (en quintales por hectárea)

USDA

Noviembre

USDA

Octubre

Promedio

Privados

USDA 2013/2014
31,94 31,68 32,02 29,12

Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)

USDA

Noviembre

USDA

Octubre

Promedio

Privados

USDA

2013/2014

12,25 12,26 12,03 2,50

 

Acerca de América del Sur, el USDA mantuvo sin cambios sus proyecciones para Brasil y para la Argentina, en 94 y en 55 millones de toneladas. Lo mismo ocurrió con Paraguay, para quien el organismo volvió a proyectar 8,2 millones de toneladas.

Tampoco hubo modificaciones en cuanto al volumen de las importaciones de China, que fue sostenido en 74 millones de toneladas, y de la UE, en 12,75 millones.

En el nivel mundial, el USDA estimó la cosecha de soja en 312,06 millones de toneladas, por encima de los 311,20 millones del mes pasado. Las existencias finales fueron calculadas en 90,28 millones, contra los 90,67 millones de octubre.

 

 

TRIGO

El USDA estimó la producción de trigo estadounidense en 55,13 millones de toneladas, levemente por debajo de los 55,39 millones calculados en octubre. Este recorte se fundamentó en el descenso del rinde promedio nacional, de 29,46 a 29,39 quintales por hectárea, y en la caída del área que llegará a cosecha, de 17,74 a 17,70 millones de hectáreas.

En el resto de las variables del ciclo comercial en los Estados Unidos, el USDA mantuvo inalterables la importación, en 4,63 millones de toneladas; el uso forrajero, en 4,90 millones; el uso total, en 33,09 millones, y el saldo exportable, en 25,17 millones. Así, las existencias finales fueron estimadas por el organismo en 17,53 millones de toneladas, por debajo de los 17,80 millones del mes pasado y de los 17,96 millones calculados por los operadores.

En el balance, el reporte del USDA resulta levemente alcista para los precios del trigo, por el recorte en la cosecha y en las existencias estadounidenses. Podría haber sido netamente alcista si hubiera contenido algún recorte en la oferta prevista para Rusia y Ucrania, algo que no ocurrió.

 

Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)

USDA

Noviembre

USDA

Octubre

Promedio

Privados

USDA

2013/2014

17,53 17,80 17,96 16,05

 

Fuera de las cifras respectivas a los Estados Unidos, destacamos los siguientes datos del nuevo informe mensual del USDA sobre trigo:

  • La cosecha de Australia fue recortada de 25 a 24 millones de toneladas, mientras que sus exportaciones fueron reducidas de 18,50 a 17,50 millones.
  • Para la UE, el organismo proyectó una cosecha de 155,40 millones de toneladas, por encima de los 153,98 millones del informe anterior. Sus exportaciones fueron sostenidas en 28 millones.
  • La producción y las exportaciones de Canadá fueron sostenidas en 27,50 y en 22 millones de toneladas.
  • También fueron mantenidas sin cambios las cosechas de Rusia y de Ucrania, en 59 y en 24,50 millones de toneladas, y sus respectivas exportaciones, en 22,50 y en 10 millones.
  • La cosecha de Kazajstán fue recortada de 12,50 a 12 millones de toneladas, en tanto que sus exportaciones fueron reducidas de 5,50 a 5,30 millones.
  • Sin cambios fueron estimadas la cosecha y el saldo exportable de la Argentina, en 12 y en 6 millones de toneladas.
  • Para Brasil, el organismo mantuvo el volumen de la cosecha en 6,30 millones de toneladas, en tanto que incrementó de 6,50 a 7 millones las importaciones.  

En el nivel mundial, la producción de trigo fue proyectados por el USDA en 719,86 millones de toneladas, por debajo de los 721,12 millones del mes pasado. El stock final pasó de 192,59 a 192,90 millones.

Granar Research

Fuente:

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