23 de julio de 2010 14:03 PM
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Aconsejan fijar un precio base para la soja que no se va a comercializar

Para el analista de Crea Sebastián Gavaldá, los valores actuales son firmes

"Estamos en julio y la soja vale lo mismo que en (la posición) noviembre (de 2010). ¿Para que vamos a guardar soja si vale lo mismo? Al que retuvo hasta ahora la estrategia le salió bien, pero es necesario replantearla". La afirmación pertenece a Sebastián Gavaldá, especialista en tecnología comercial del área de Investigación y Desarrollo del Movimiento Crea, durante el 12ª Seminario de Comercialización de Granos realizado en la Bolsa de Cereales de Buenos Aires."Tanto en el disponible como en el mercado futuro la demanda está pagando precios de paridad: pueden gustar o no esos precios, pero están ofreciendo todo el valor que pueden pagar", apuntó Gavaldá.Recomendó a aquellos productores que no quieran vender soja, ya sea porque son alcistas o bien porque se sienten más seguros con el grano, que tienen la opción de poner un piso a su producto por medio de un put. "Tengan en cuenta que los precios actuales son acordes a las paridades internacionales", añadió.El especialista de Crea también indicó que es aconsejable comenzar a evaluar la posibilidad de cubrir una parte inicial de la cosecha de soja prevista en 2010/11, si se consiguen valores en un rango de 230 a 235 dólares la tonelada (posición abril 2011).Gavaldá indicó que dos de los factores que contribuyeron a sostener los valores locales de la soja son la retención de mercadería y el creciente consumo interno de biodiésel. Causas. "Este año se van a moler alrededor de 13 millones de toneladas de soja para producir el volumen de aceite de soja necesario para cubrir el corte de 5 por ciento de biodiésel con gasoil; con el corte del 10 por ciento –tal como se espera que exija en 2011– ese volumen pasará a ser de 18 millones de toneladas", explicó el analista.Por otra parte, si bien a partir de abril pasado China comenzó a restringir las compras de aceite de soja provenientes de la Argentina, se incrementaron las importaciones de poroto de soja por parte del país asiático. "Por ese motivo, los exportadores de granos de la Argentina pueden pagar más por la soja que las industrias aceiteras: tienen una mayor competitividad en el actual escenario", indicó el técnico Crea.En el ámbito internacional, dos de los factores fundamentales que inciden sobre la cotización de la soja son la evolución de las monedas de China y de la Unión Europea con respecto al dólar estadounidense."¿En qué moneda se compra la soja? Un 46 por ciento en yuanes y un 31 por ciento en euros. El poder de compra de los importadores chinos de poroto y aceite de soja subió con la reciente apreciación del yuan, mientras que sucedió lo contrario en Europa con la depreciación del euro con respecto al dólar", explicó Gavaldá. "El precio internacional de la soja es muy dependiente de le evolución de esas dos monedas con respecto al dólar", agregó.Otro factor importante es el comportamiento de los administradores de fondos índice (index funds), los cuales invierten con posiciones compradas (long) en una canasta predeterminada de materias primas con el propósito de generar utilidades superiores a la inflación global. Maíz. Si se cumplen las previsiones realizadas por el Usda en su último informe de oferta y demanda mundial de granos, la cosecha de soja 2010/11 de Estados Unidos, permitiría recomponer los stocks de la oleaginosa en ese país.No sucede lo mismo en el caso del maíz, dado que las producciones previstas del cereal –clima mediante– no alcanzan para recomponer stocks que muestran una tendencia declinante. "Esto ocurre por un fuerte consumo del cereal en el nivel mundial y especialmente en lo que hace a etanol en Estados Unidos, donde alrededor de un tercio de la cosecha se utiliza para producir el biocombustible", señaló Gavaldá.El analista dijo que este año se observaron precios FOB del maíz argentino superiores a los presentes en el Golfo de México. Una situación completamente inusual a partir de la buena cosecha 2009/10 lograda por la Argentina.

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